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寂寞小姐的homework
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註定了要寂寞一輩子,
於是,寂寞成了一生的課題。
無病呻吟是寂寞小姐的特權。
多愁善感是她的胎記。
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2008回顧---金融海嘯的10堂課


第一課:英國北岩銀行(Northern Rock)
Lesson:救市方案若是緩不濟急等於是沒做。

第二課:貝爾斯登(Bear Stearns)
Lesson: 只要對金融系統會構成系統性威脅,再差的公司也可以獲得聯準會的紓困。

第三課:房利美(Fannie Mae) 與房地美(Freddie Mac)
解釋:「二房」是美國政府投資的機構,尤其各國政府持有不少二房所發出的債券,基於各種因素考量,美國政府非救不行。
Lesson: 骨牌效應是大家最害怕的,千萬別讓第一張骨牌倒下。
(寂寞小姐的心得:有難同當才是高招,美國成功做到了這一點,它的危機有全球來救,冰島政府看在眼裡,一定頗心酸)

第四課:雷曼兄弟(Lehman Brothers) 
Lesson: 當一家公司管理階層沒有反省及無心自救時,執政當局將會放手讓它倒閉。
(寂寞小姐的不負責旁白:這只是表面的原因吧。當時美國政府判斷雷曼(在骨牌陣中)的重要性不似「二房」或AIG,而且之前已經紓困了貝爾斯登與二房,「真的要再灑錢嗎?會不會養成惡例?」就像逛夜市,已經在前面幾家買了衣服又買了鞋,到了第五家店就算看到不錯的東西,也會覺得好像已經花了很多錢,先別買了吧,以免錢似流水、瞎拼過頭。然而,在當時,沒人料到這是過了這坎站,前方就是金融危機的懸崖......)

第五課:美國國際集團(AIG)
Lesson: 一家保險公司不可能同時承擔風險,又將承保的風險移轉出去。
(寂寞小姐的馬後炮:還記得恩隆案(Enron)中的安達信會計師事務所嗎? 做會計的同時又當顧問,不作帳也難。同樣的道理,換了個形式而已。)

第六課:<歐洲接著出問題> 哈利法克斯蘇格蘭銀行(HBOS)與駿懋銀行(Lloyds)
Lesson: 當信貸市場及貨幣市場再度擔憂流動性議題,銀行就會發生信心危機。

第七課:摩根史坦利(Morgan Stanley)與高盛(Goldman Sachs)
Lesson: 當競爭對手都已經倒閉,或急著尋找口袋更深的大金主作靠山,如果沒有跟著做同樣的舉動的話,就有可能走向破產一途。

第八課:市場、放空交易及避險基金
Lesson: 泡沫化與去槓桿化,使危機更惡化。
(寂寞小姐的風涼話:這次危機中卡到的錢關隨便都是數十億美金以上,大外資都是自私自利的,一切向錢看,因此別跟在外資後頭趴趴跑)

第九課:政策制定者的角色
Lesson: 政策制定者處理危機的速度尚未跑在這列金融災難火車之前;全球必須團結,否則無法處理
(寂寞小姐的OS: 全球化能載舟也能覆舟)

第十課:未知 
Lesson: 未來充滿了不確定。
(寂寞小姐回想起去年此時,想必很多人跟我一樣,認為次貸風暴是美國自家的事,新興市場連颱風尾都不至於掃到....... )




 

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